인공지능(AI) 열풍을 주도하던 빅테크 기업들의 주가가 높은 변동성을 보이며 휘청이는 사이, 시장의 자금이 전통적인 필수소비재 섹터로 빠르게 이동하고 있다.
9일 글로벌 증시 데이터에 따르면, AI 관련주들에 대한 고점 논란과 수익성 의구심이 확산되면서 코카콜라, 스타벅스, 맥도날드와 같은 식음료 및 경기방어주(Defensive Stock)들이 투자자들의 새로운 '안전 피난처'로 떠오르고 있다.
"AI는 햄버거를 못 만든다"... 기술주 거품론에 등 돌린 투자심리
지난해까지 나스닥 상승장을 이끌었던 것은 단연 AI 반도체와 소프트웨어 기업들이었다. 그러나 최근 들어 "막대한 투자 대비 실제 수익(ROI)이 불분명하다"는 회의론이 월가를 중심으로 제기되면서 분위기가 반전됐다.
투자자들은 당장 눈에 보이지 않는 미래 기술보다는, 경기 침체나 기술적 불확실성과 무관하게 꾸준히 현금을 창출하는 기업으로 눈을 돌리기 시작했다.
시장에서는 "아무리 AI가 뛰어나도 햄버거를 만들어주지는 않는다"는 격언이 다시금 회자되고 있다. 이는 기술적 환상(Hype)보다는 실질적인 재화와 서비스를 제공하는 기업의 펀더멘털(Fundamental)에 주목하겠다는 투자 심리를 대변한다. 기술주들이 하루에도 수 퍼센트씩 등락을 거듭하는 롤러코스터 장세를 연출하는 동안, 필수소비재 종목들은 안정적인 우상향 그래프를 그리며 대조적인 모습을 보이고 있다.
코카콜라·스타벅스 신고가 랠리... '배당'과 '실적'이 답이다
실제로 수치는 이러한 흐름을 증명한다. 대표적인 배당 귀족주인 코카콜라는 견고한 실적 발표를 앞두고 사상 최고가를 경신하며 투자자들의 기대감을 입증했다. 스타벅스 역시 연초 대비 18% 이상의 주가 상승률을 기록하며 화려하게 부활했다. 맥도날드 또한 안정적인 프랜차이즈 수익 모델을 바탕으로 하락장 속에서도 굳건한 방어력을 과시하고 있다.
이들 기업의 공통점은 강력한 브랜드 파워와 가격 결정력(Pricing Power), 그리고 주주 친화적인 배당 정책이다. 기술주들이 성장을 위해 배당보다는 재투자에 집중하는 반면, 필수소비재 기업들은 꾸준한 배당금을 통해 주주들에게 확실한 현금 흐름을 제공한다. 불확실한 시장 상황에서 '확정된 수익'을 선호하는 보수적인 자금들이 이들 종목으로 쏠리는 이유다.
성장주에서 가치주로 '머니 무브', 포트폴리오 재편 가속화
전문가들은 현재의 흐름을 단순한 일시적 현상이 아닌, 시장의 주도권이 '성장(Growth)'에서 '가치(Value)'로 넘어가는 섹터 로테이션(Sector Rotation)의 일환으로 보고 있다.
AI 기술이 가져올 혁신은 여전히 유효하지만, 단기적으로 과열된 밸류에이션(Valuation) 부담을 덜어내고 실적 기반의 안정성을 추구하는 포트폴리오 재편이 가속화될 것이라는 전망이다.
월가의 한 전략가는 "기술주의 변동성이 커질수록 투자자들은 밤에 발 뻗고 잘 수 있는 주식을 찾게 된다"며 "당분간은 화려한 AI 테마보다는, 우리가 매일 먹고 마시는 제품을 파는 기업들이 시장의 버팀목 역할을 할 것"이라고 내다봤다.