국내 증시가 사상 초유의 칠천 선 돌파를 목전에 두고 반도체 중심의 강력한 펀더멘털을 과시하고 있다. 에너지 가격의 급격한 하락과 한국 수출의 세계 오위 등극은 인플레이션 압박을 상쇄하며 하이테크 산업 전반의 수익성을 개선하는 결정적 동력으로 작용한다.
인공지능 서버용 메모리와 차세대 고대역폭 메모리의 압도적인 수급 우위가 국내 경제의 뼈대를 지탱하며 증시의 하단을 견고하게 지지하는 양상이다.
미국과 이란의 종전 협상 타결 가능성이 주요 매체를 통해 전해지면서 서부텍사스산원유 가격은 구십오 달러 선으로 주저앉았다.
지정학적 불안이 해소되면서 글로벌 자본의 흐름은 위험 자산인 기술주와 신흥국 증시로 빠르게 이동하는 추세를 보인다. 에너지 집약도가 높은 반도체 제조 공정에서 유가 하락은 생산 원가를 낮추어 기업의 영업 이익을 방어하는 보호막이 된다.
올해 일분기 한국의 수출 실적이 일본을 앞지르며 세계 오위에 올라선 성과는 단순한 수치 이상의 가치를 지닌다. 반도체뿐만 아니라 다른 산업 섹터로의 순환 수급이 원활하게 이뤄지면서 시장 전반의 체급이 한 단계 상승했다는 평가가 지배적이다. 대외 환경의 안정화가 수출 주도형 기술 기업들의 재무 건전성을 강화하며 자본 시장의 신뢰를 회복하는 마중물 역할을 수행한다.
앞으로의 시장은 종전 협상의 최종 서명 여부와 미국 대선 정국 속의 통화 정책 변화에 따라 변동성을 노출할 여지가 충분하다. 기술적 혁신이 정치적 타협과 맞물려 글로벌 공급망의 정상화를 이끌어낼지 주목되는 시점이다. 하이테크 경제가 에너지 안보의 늪에서 벗어나 실질적인 성장 궤도에 안착할 수 있을지는 여전히 지켜볼 대목이다.